On Modified Mellin Transforms, Gauss-Laguerre Quadrature, and the Valuation of American Call Options

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On Modified Mellin Transforms, Gauss-Laguerre Quadrature, and the Valuation of American Call Options

Frontczak, Robert; Schöbel, Rainer
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Zitierfähiger Link (URI): http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:bsz:21-opus-39215
http://hdl.handle.net/10900/47621
Dokumentart: Arbeitspapier
Erscheinungsdatum: 2009
Originalveröffentlichung: Tübinger Diskussionsbeiträge der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät ; 320
Sprache: Englisch
Fakultät: 6 Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät
Fachbereich: Wirtschaftswissenschaften
DDC-Klassifikation: 330 - Wirtschaft
Schlagworte: Mellin-Transformation
Freie Schlagwörter:
Modified Mellin transform , American call option , Integral representation
Lizenz: http://tobias-lib.uni-tuebingen.de/doku/lic_ohne_pod.php?la=de http://tobias-lib.uni-tuebingen.de/doku/lic_ohne_pod.php?la=en
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Abstract:

We extend a framework based on Mellin transforms and show how to modify the approach to value American call options on dividend paying stocks. We present a new integral equation to determine the price of an American call option and its free boundary using modied Mellin transforms. We also show how to derive the pricing formula for perpetual American call options using the new framework. A recovery of a result due to Kim (1990) regarding the optimal exercise price at expiry is also presented. Finally, we apply Gauss-Laguerre quadrature for the purpose of an efficient and accurate numerical valuation.

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